越华剧团，民国29年（1940年）9月中旬组建，由姚水娟领衔。演员六柱头：为花旦姚水娟、小生李艳芳、老生邢湘麟、小丑陈呆呆、老旦周瑶姬、大面吕胜奎。其他演员有：金香琴、许菊香、吕爱花、孙雅琴、潘全娟、筱相麟、丁鹤楼、罗凤奎、周天飞、裘爱花、王兰芳等。9月16日起，演出于皇后戏院。之后，除民国30年（1941年）1月至8月，曾短期在卡德、龙门戏院演出外，一直在皇后戏院演出，至民国35年（1946年）7月6日，剧团结束、姚水娟告别上海舞台为止。姚水娟的搭档小生，除建团前期的李艳芳外，后期有王水花、张桂莲、周桂芳、竺素娥。该团除演出传统老戏外，曾上演了60多出新戏，其中较有影响的剧目有民国29年（1940年）10月19日至12月1日，演出的时装戏《蒋老五殉情记》（连演63场）和民国31年（年）4月1日至6月17日，演出的古装戏《泪洒相思地》（连演84场），均创当年越剧新戏上座之记录。该团编导人员前期为樊篱，后期为陈秋风、胡知非。